本周美股市場將迎來「超級業績周」，有「科技七巨頭」（Mag 7）之稱的7大科企中有5間也會公佈業績，其中微軟、Meta及Alphabet於周三收市後放榜，蘋果及亞馬遜則於周四收市後放榜。同時，市場高度關注這些巨企對於AI的展望，以至其巨額資本支出能否開始轉化為實質盈利，被視為AI熱潮的指標。高富金融集團投資總監梁偉民對此向《星島頭條》表示，認同本周業績看點在於這些公司如何對AI投資作出展望，例如會否持續、甚至加碼，但提醒AI應用至今仍未算找到一項明確能市場化的商品或服務，以帶來明顯盈利貢獻，並認為真正量度AI熱潮的指標或藏於半導體公司身上。
雲計算業務成業績重點
目前與AI相關的服務收入增長，主要體現在亞馬遜、微軟和Alphabet的雲計算業務中，並成為業績重點；Meta則表示，其AI投資正在顯著改善其社交媒體業務中的廣告投放和用戶參與度。
然而，巨額的資本支出也可能侵蝕股份盈利能力。市場數據顯示，微軟、Alphabet、亞馬遜和Meta今年資本支出預計將高達3,600億美元，當中大部分用於AI領域；彭博分析師更預測，有關支出明年將升至近4,200億美元。
業績好壞料影響本周市況
對於5大科企業績能否讓AI熱潮延續下去，梁偉民持有保留態度。他認為，亞馬遜、微軟和Alphabet的雲業務可受惠於AI算力出租，但並非AI熱潮的主要指標。單就AI應用方面的業績而言，估計和過去幾季一樣，尚未有亮點，仍是依靠樂觀的憧憬在支撐。
此外，外媒引述Wealth Consulting Group首席市場策略師Talley Leger指出，「本周情況將決定反彈是會繼續下去，還是會暫停下來」。不過，瑞銀全球財富管理美國股票主管David Lefkowitz則表示，「只要我們沒有發現任何跡象表明AI資本支出故事或AI盈利前景存在裂痕，我認為足以支撐牛市態勢」。
蘋果仍未找到明確切入點
另一方面，針對蘋果被視為在大型科企中發展AI較慢，梁偉民指蘋果其實並非不積極發展AI，只是其目標不是以大數據模型為目標，而是以AI融入生活或蘋果生態圈為目標。若蘋果今次業績發佈後仍未有AI相關的重大宣佈，會否拖累股價？他分析指，AI進展不及預期確是負面因素之一，但由於蘋果已經令市場失望一段時間，今次期望已經不高，自然失望亦不大。
梁偉民指出，蘋果的問題和大部分AI應用一樣，暫時仍未找到一個明確的切入點，令到消費者願意為AI產品或服務「大破慳囊」。他坦言，蘋果確實在AI應用上仍未有明顯令市場滿足或能「嘩一聲」的功能，亦是蘋果令市場失望的原因。此外，市場原本憧憬AI功能可以加快iPhone的換機潮，但至今仍未實現。因此，這解釋了為何即使蘋果近日股價走勢轉強，但年初至今的升幅仍是單位數升幅；截至上周五為止，僅累升約5%。
Alphabet或微軟估值較合理
投資部署方面，梁偉民僅建議小量買入，因相關股份估值實在太高，太多樂觀憧憬已反映在股價上，其中可選擇估值較合理的Alphabet或微軟，因公司除了AI以外的業務足夠穩固，即使AI應用仍未能變現，但其他業務對股價有一定支持。
梁偉民又提到，AI熱潮更實在的指標應放在半導體公司身上，例如英偉達（Nvidia）、SK海力士、台積電和高通，因這些公司更直接反映AI的資本投入是否持續，甚至進一步加大。若投資者選擇追捧AI主題，他亦建議首選半導體龍頭如英偉達、台積電及SK海力士。
