當傳統啤酒巨頭在存量市場中艱難尋求增長之際，一場由年輕消費者主導的變革正悄然重塑行業格局。近日，以平價茶飲著稱的蜜雪集團（2097）收購現打鮮啤品牌「福鹿家」五成三股份，補齊了集團在「日茶夜酒」消費鏈上的關鍵拼圖。同時，在傳統啤酒增長放緩下，一股以「茶啤」、「果啤」為代表的「新中式」精釀風潮強勢崛起，這類產品透過降低酒精度、提升口感適飲性，並結合年輕化與社交化的品牌定位，成功開拓出新的市場增長點，這亦為跨界進軍啤酒業的蜜雪冰城帶來發展機會。不過，啤酒市場競爭極之激烈，蜜雪冰城能否殺出巨頭環伺的「紅海」，仍要拭目以待。
記者：章楊若
Z世代成精釀啤酒增長主力軍
據《天貓啤酒趨勢白皮書》數據指出，18至24歲的Z世代正成為推動精釀啤酒增長的主力軍，其中男性消費增速達25.9%，女性更達39.8%，與父輩截然不同的是，年輕人普遍抗拒傳統酒桌文化，卻依然追求酒飲帶來的味覺體驗與微醺情趣，反映出新一代消費者對酒類價值觀的轉變。
另外，中研普華研究院發布報告指出，2030年精釀啤酒市場規模預計將突破2,000億元人民幣，年複合增長率達18.5%，而截至今年8月，精釀相關企業總數突破7,400間，當年新增企業數量超過1,300間。
市場分析指出，蜜雪集團此次將福鹿家啤酒業務收歸旗下，可視為拓展消費時段的戰略妙棋，憑藉其超過5萬間終端門店的龐大網絡，蜜雪冰城正致力於打破茶飲業務固有的日間消費限制，不僅補齊了集團在「日茶夜酒」消費鏈上的關鍵拼圖，更有望構建跨越日與夜的全天候業務閉環，開拓新的增長曲線。
黃德几：啤酒業短期難顯著增長
儘管如此，此次戰略布局並未在資本市場激起太大波瀾，收購消息公布後，蜜雪集團的股價表現平淡，翌日僅微漲0.93%。金利豐證劵研究部執行董事黃德几對此表示，零售行業整體疲軟，消費端支撐不足，即使部分年輕人偏好特調啤酒，但尚未形成規模化的消費趨勢，難以成為拉動行業增長的催化劑。他認為，除非出現重大政策利好或消費趨勢轉變，否則啤酒行業短期內難有顯著增長。
事實上，蜜雪集團此番進軍的國內鮮啤賽道，已是巨頭環伺的「紅海」。面對青島啤酒（168）以「鮮啤1903社區店」閃電布局，以及華潤啤酒（291）旗下「雪花鮮釀工坊」憑藉工廠直供及低價加盟策略的迅猛擴張，行業在低價區間的「內卷」已趨白熱化。在浙江經營一間「日咖夜酒」酒吧的楊盛表示，目前鮮釀價格不斷下降，部分產品的價格已與平價飲料相當，利潤並不是十分可觀。
鮮啤成本高 採低價競爭恐難獲利
在此背景下，分析指出，倘若蜜雪集團僅憑其價格優勢切入市場，極易被拖入利潤微薄的「價格戰」泥潭，其核心的茶飲業務今年上半年毛利率為30.3%，而鮮啤因涉及高成本的冷鏈物流與釀造工藝，毛利率本已面臨一定壓力，若再採取低價競爭，恐將陷入「營收增長而利潤不增」的局面。
黃德几則認為，年輕一代的飲酒習慣正在發生變化，低酒精、健康飲品的需求上升，傳統啤酒的吸引力有所減弱，華潤等行業龍頭企業經營壓力持續加大，面臨成本難降、售價難漲、需求疲軟的「三重困境」，儘管行業整體保持穩定，但缺乏明顯的增長亮點，市場對啤酒板塊的投資熱情不高。他續指，啤酒企業需要加快產品創新和品牌升級，才能在激烈的市場競爭中脫穎而出，未來行業或將呈現「強者恒強」的格局，具備創新能力和差異化優勢的企業，才有望在市場中保持領先地位。
