在计划中的 Frontier Airlines 收购股东大会前夕,Spirit Airlines 周三晚间表示,它正在推迟投票,并将继续与 Frontier 和竞争对手捷蓝航空进行谈判。
推迟到 7 月 8 日是一场惊人的转折,分析师称这场战斗可能会重塑航空业。 这一决定对 Frontier 和 Spirit 的领导者来说是一个打击,这两家廉价航空公司希望合并,以便更有效地与美国四大航空公司竞争。
Frontier 股票和现金提案对 Spirit 的估值约为 24 亿美元,而 JetBlue 的全现金报价总额约为 36 亿美元。 对投资者来说,也有相互竞争的胡萝卜,比如如果监管机构阻止这笔交易,竞争对手将向股东支付多少——Spirit 为 3.5 亿美元,JetBlue 为 4 亿美元。
Frontier 辩称,尽管其报价的面值较低,但如果合并后的公司股价攀升,股份部分允许 Spirit 投资者进一步受益。 它还攻击了捷蓝航空的竞标,因为它不太可能获得监管部门的批准。
尽管如此,Frontier 的提议也将面临拜登政府的严格审查,拜登政府对大型企业合并持怀疑态度。 在过去的二十年里,随着航空公司的合并,大型航空公司的数量急剧下降,而客户目前对航空公司感到不满,因为他们正在应对大规模航班取消。
在周三盘后交易中,Spirit 股价上涨 2.2%,至 22.90 美元,但仍远低于捷蓝航空提供的 33.50 美元。
精神与边疆 宣布合并提议 二月里。 几周后,捷蓝航空 反驳了它的提议. 随之而来的是一轮又一轮的高高在上,有时甚至是尖酸刻薄的话语。 Spirit 拒绝了 JetBlue 的提议,因为 “愤世嫉俗的尝试” 破坏与 Frontier 的合并,而 JetBlue 则将矛头指向 Spirit 的董事会,称其与 Frontier 的关系阻碍了其评估交易的客观性。
Frontier 的首席执行官 Barry Biffle 在 2005 年至 2013 年期间担任 Spirit 高管。Frontier 的董事长 William A. Franke 也是 Indigo Partners 的管理合伙人。 曾经同时拥有两家公司的私募股权公司。 如果 Frontier-Spirit 交易获得批准,他预计将担任董事会主席。 现在已上市的 Frontier 仍由 Indigo 拥有多数股权。
Frontier 和 Spirit 合并后将成为美国第五大航空公司,市场份额为 8.2%,仅次于美国航空、西南航空、达美航空和联合航空。
Frontier 和 Spirit 认为,通过节省成本和扩大网络,他们的联合运营商将能够在提供非常低票价的同时争取更多客户,从而迫使更大的竞争对手也压低票价。
反对合并的一个论点是,Frontier 和 Spirit 之间的持续竞争将迫使他们保持低价。 通过合并,部分压力将得到缓解,这可能会导致他们不仅提高票价,还提高收费——尤其是在服务于双方现在都运营的机场的航线上,比如佛罗里达州奥兰多。
对 Spirit 的任何收购都必须通过联邦监管机构的反垄断审查。 监管机构可能反对 Spirit 和 Frontier 合并的一个原因是,迫使这两家公司保持竞争对手地位会迫使它们保持低价。
但分析师表示,监管机构可能对 Spirit 和捷蓝航空的合并更加敌视,部分原因是司法部已经采取法律行动阻止捷蓝航空与美国航空公司结盟。