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美联储进入 2023 年的重点是一个中心目标：遏制自 2021 年以来困扰美国消费者的快速通货膨胀。但在过去两周，这项工作变得更加复杂。许多经济学家预计央行行长将在周三将利率上调 25 个基点，至略高于 4.75%，继续与价格快速上涨作斗争。 一系列投资者和分析师曾预计美联储将采取更大的利率举措，直到一系列备受瞩目的银行倒闭和政府救助措施引发人们对经济前景和金融稳定性的担忧。周日，美联储 启动了它的程序 这使美元融资得以在全球范围内流动，这是一周内为支撑金融体系而采取的第二次举措。 前一个星期天，它 公布了一项紧急贷款计划 意在充当需要筹集现金的银行的泄压阀。美联储主席杰罗姆·H·鲍威尔 (Jerome H. Powell) 和他的同事现在必须决定，在引导经济发展速度的利率政策方面，如何应对银行动荡。 他们必须尽快这样做。 除了本周宣布利率决定外，美联储官员还将发布一系列季度经济预测，这些预测将表明他们预计今年借贷成本将攀升至多高。…

锂是几乎所有电动汽车电池中的常见成分，如今已变得如此珍贵，以至于常被称为白金。 但最近发生了一些令人惊讶的事情：金属价格下跌，有助于制造电动汽车 更实惠.根据 Benchmark Minerals 的数据，自 1 月以来，锂的价格下跌了近 20%，尽管电动汽车的销量飙升。 另一种重要的电池材料钴的价格下降了一半以上。 对电动机和电池至关重要的铜价格下跌了约 18%，尽管美国矿山和秘鲁等铜资源丰富的国家正在努力增加产量。这些急剧的变化让许多分析师感到困惑，他们预测价格将保持高位，甚至攀升，从而减缓向更清洁的交通方式的过渡，而清洁交通方式是限制气候变化努力的重要组成部分。相反，大宗商品价格的下跌让汽车制造商更容易降低电动汽车的价格。 本月，特斯拉将其两款最昂贵的汽车 Model S 轿车和 Model X 运动型多用途车的价格降低了数千美元。此前，特斯拉在 1…

多年来，中国人对澳大利亚葡萄酒的渴望似乎永无止境。 中国饮酒者对来自澳大利亚的浓郁红葡萄酒如此热情，以至于许多葡萄园用颜色更深的品种取代了白葡萄。 酒厂甚至恢复使用软木塞——而不是方便的螺旋盖——因为中国消费者喜欢传统的塞子。但随后一切都水落石出。2020 年 4 月，时任澳大利亚总理斯科特·莫里森 (Scott Morrison)， 要求进行独立调查 进入Covid-19的起源。 北京大怒，谴责“政治游戏” 意在指责大流行病。 作为回应，中国释放了压倒性的经济实力。它对澳大利亚葡萄酒征收惩罚性关税，该国最大的海外市场几乎立即消失。 销往中国 暴跌 97% 第一年。 储罐里装满了未售出的设拉子和赤霞珠葡萄酒，给红葡萄价格带来压力。澳大利亚的葡萄种植者仍在苦苦挣扎。 今年，对红酒的需求就更少了。 农民面临着一个选择，是亏本出售葡萄，还是将成本降至最低而不收割。…

在瑞士监管机构周日达成协议以拯救该国陷入困境的银行后，亚洲股市下滑，美国股指期货小幅上涨 瑞士信贷 从可能进一步扰乱全球市场的无序破产边缘。瑞士最大的银行瑞银集团收购瑞士信贷旨在平息市场对金融业健康状况日益增长的担忧。标准普尔 500 指数的股票期货小幅走高，投资者可以在交易开始前押注该指数。 周五，标准普尔 500 指数下跌 1.1%，创一周来最大跌幅。周一在亚洲，日经指数小幅下跌，东京午盘下跌约 1%。周日，瑞士金融市场监管局宣布瑞银以 32 亿美元收购瑞士历史最悠久的银行瑞士信贷。 该国中央银行瑞士国家银行将向瑞银提供高达1000亿瑞士法郎的贷款，以帮助其完成收购。这笔交易结束了长期以来对瑞士信贷健康状况的疑虑，这种疑虑最近因总部位于加利福尼亚的 硅谷银行.在瑞银宣布收购瑞士信贷后不久， 美联储和其他五家中央银行包括瑞士国家银行在内的央行公布了一项协调行动，以确保美元仍可随时用于全球金融体系的短期贷款。分别在周日晚上， 联邦存款保险公司 表示已达成协议，出售 40 家前分支机构 签名银行，于…

华盛顿——美联储和其他主要全球央行周日宣布，他们将努力确保美元在全球金融体系中保持随时可用，因为美国的银行破产和欧洲的银行业问题造成了压力。美联储、加拿大央行、英格兰银行、日本央行、欧洲央行和瑞士央行宣布将 更频繁地提供 所谓的掉期操作——帮助外国银行获得为期一周的美元融资——一直到 4 月。 献祭不再是每周一次，而是现在每天一次。此举的目的是试图防止市场出现动荡，因为投资者对美国硅谷银行和 Signature Bank 的破产以及 安排收购 瑞银在欧洲的瑞士信贷。 如果投资者难以转移资金，金融部门的动荡很容易变得更糟——这种情况经常发生，因为在压力时刻美元资金短缺。 互换线可以帮助释放这些压力。尽管如此，中央银行正在加强互换额度这一事实突显出银行问题的影响已经变得多么严重：中央银行通常会在出现严重问题时退出此类计划，例如 2008 年金融危机或 2020 年金融危机开始时的市场崩溃冠状病毒大流行。根据中央银行的声明，此举是“加强流动性供应的协调行动”。此举发生在美联储重要的一周之前。 美国中央银行定于周三召开会议并宣布最新的利率决定。直到几周前，美联储似乎有可能在这次会议上做出半个基点的大幅调整，因为它试图在一个已证明非常有弹性的经济体中与出人意料的顽固通货膨胀作斗争。但随着全球银行体系的动荡，投资者现在认为不太可能出现大幅变动：他们押注幅度较小的四分之一点变动，或者根本不会变动，因为官员们正在等待消化金融体系如何处理最新的变化事态发展。 此外，银行业的动荡可能导致放贷减少，这本身可能有助于减缓经济。此举是美联储持续推动全球金融体系稳定的一部分。 就在一周前，…

由于上周瑞士信贷股票和债券的价值暴跌，一些投资者将抛售视为买入机会，预计监管机构将介入并防止瑞士信贷全面崩溃。 他们是对的。瑞士监管机构批准了该银行被其国内竞争对手瑞银集团收购的交易，尽管从这家著名的瑞士银行手中购买这些饱受打击的债券的对冲基金面临喜忧参半的结果。据两位直接了解基金交易情况的人士透露，在押注救助交易的基金中，有两家专门购买濒临破产的公司的债券：Redwood Capital Management地产商恒大、140夏。 高盛、杰富瑞和摩根士丹利等银行为投资者之间的交易提供便利。140 Summer 和 Redwood 均拒绝置评。 高盛和杰富瑞拒绝置评。 摩根士丹利没有立即回应置评请求。官方贸易数据显示，由于银行业压力加剧，瑞士信贷的债券交易量在上周末大幅上涨。 投资者进行了两种类型的交易：一种是赚钱的，另一种是赔钱的。第一种是瑞士信贷的普通债券：银行以固定利率借入并在特定时期内偿还的债务。 截至上周末，这些债券的交易价格约为面值 60 美分，这意味着任何卖出债券的人都会损失原值的 40%。 交易员表示，由于瑞士信贷违背债务的直接威胁已经过去，周日一些债券在交易后已经大幅上涨。由于涉及风险，银行报价的买入和卖出价格相差异常大，以保护它们免受价格急剧变化的影响。 这也使银行能够在他们为债券支付的价格和他们出售债券的价格之间赚取更多利润。投资者投入的第二笔交易是瑞士信贷大约 170 亿美元的所谓…

瑞士政府周日表示，瑞银已同意收购其陷入困境的竞争对手瑞士信贷，这是一项仓促安排的交易，旨在在经历了一周的动荡之后支撑全球金融业。瑞士政府领导人和监管机构表示，在本月早些时候硅谷银行倒闭后瑞士信贷股价暴跌后，这笔交易是安抚投资者的最有效方式。为了帮助支持瑞银，瑞士国家银行同意提供高达 1000 亿瑞士法郎（即 1088 亿美元）的贷款。 而瑞士金融监管机构Finma表示，将暂时中止部分监管，以帮助瑞银消化其主要竞争对手。收购瑞士信贷是本月早些时候硅谷银行倒闭引发的动荡中迄今为止最严重的后果。 但瑞士信贷的麻烦主要是它自己造成的，与多年的丑闻和财务失误有关，这些失误导致其损失了数十亿美元的交易损失和法律罚款。即使是瑞士国家银行上周宣布的 540 亿美元生命线也未能阻止投资者信心的侵蚀，该信心导致瑞士信贷的股价跌至创纪录的低点。 过去一周，瑞士信贷与实力大得多的瑞银之间的谈判愈演愈烈，因为瑞士银行当局试图避免瑞士信贷的混乱解散。这些知情人士表示，预计瑞银将支付瑞士信贷周五估值约为 88 亿瑞士法郎（即 95 亿美元）的一小部分。 他们警告说，条款仍在最后一刻进行谈判，谈判仍可能破裂。此举代表着一家拥有 166 年历史的机构的解散，该机构为瑞士的铁路网络提供资金而创建，该机构已跻身金融界的顶级行列，有时与摩根大通等美国巨头针锋相对。 但多年来，瑞士信贷因丑闻而蒙上阴影——从洗钱到错误的交易押注——导致其蒙受损失并损害其声誉。近几个月来，该银行一直在努力扭转局面，但上周发生的两件事导致瑞士信贷股价下跌。 首先，该银行周二披露其财务报告存在“重大缺陷”。 其次，它被围绕银行健康状况的广泛而加剧的恐慌所席卷：随着硅谷银行和…

华盛顿——一年多来，硅谷银行的风险行为一直受到美联储的关注——事实证明，这种认识不足以阻止该银行的倒闭。据一位知情人士透露，美联储多次警告该银行存在问题。2021 年，美联储对这家成长中银行的审查发现其在处理主要风险方面存在严重缺陷。 监管硅谷银行的旧金山联邦储备银行的监管人员发出了六次传票。 这些警告被称为“需要注意的事项”和“需要立即注意的事项”，表明该公司在确保在遇到麻烦时手头有足够的易于动用的现金方面做得不好。但该银行并未修复其漏洞。 到 2022 年 7 月，硅谷银行接受了全面的监管审查——得到更仔细的审查——最终被评为治理和控制缺陷。 它受到一系列限制，无法通过收购实现增长。 去年秋天，旧金山联邦储备银行的工作人员会见了该公司的高级领导人，讨论了他们在危机中获得足够现金的能力，以及随着利率上升可能面临的损失。美联储很清楚，该公司正在使用糟糕的模型来确定其业务在央行加息时的表现：其领导人假设，随着利率上升，更高的利息收入将大大改善他们的财务状况，但事实并非如此与现实的步伐。到 2023 年初，硅谷银行处于美联储所说的“横向审查”，一项旨在衡量风险管理实力的评估。 该检查发现了其他缺陷——但此时，银行的日子屈指可数了。 3 月初，它面临挤兑并在几天内失败。关于监管机构为何未能及时发现问题并及时采取行动以防止硅谷银行 3 月 10 日倒闭的问题，人们提出了一些主要问题。…

陷入困境的办公空间公司 WeWork 周五表示，它已经 达成协议 与软银和其他投资者合作，以大幅减少其债务并获得新的融资。该公司表示，该协议将取消或将公司约 15 亿美元的债务转换为股权，从而将 WeWork 的总债务减少至不到 24 亿美元。 此外，该公司将在 2027 年之前偿还其剩余债务中的 19 亿美元，即比目前到期的债务晚两年。这笔交易为 WeWork 带来了一段动荡的旅程，WeWork 曾被风险资本家视为最有价值和最有前途的初创企业之一。 该公司由亚当·诺伊曼…

这是怎么回事？ (3月12-18日)金融恐慌在联邦存款保险公司上周末介入接管硅谷银行和签名银行后，恐慌 波及银行业，引发政府干预以支撑其他受苦的银行机构。 周四，该国 11 家最大的银行联合资源注资 向第一共和银行注资 300 亿美元，这家美国第 14 大银行发现自己处于崩溃的边缘。 此次注资是财政部长珍妮特·L·耶伦 (Janet L. Yellen) 和摩根大通 (JPMorgan Chase) 首席执行官杰米·戴蒙 (Jamie…