华盛顿——周二，美国最高金融监管机构将因硅谷银行的倒闭而面临立法者的盘问，因为他们正在努力了解为什么该公司被允许如此迅速地发展并积累如此多的风险以致失败， 需要政府救助 存款人并在全球市场引发冲击波。
美联储监管副主席迈克尔·巴尔 (Michael S. Barr) 将 作证 周二在参议院银行委员会与联邦存款保险公司主席马丁格伦伯格和财政部负责国内金融的副部长内莉梁一起出席会议。 这些官员将于周三在众议院金融服务委员会作证。
预计立法者将关注哪里出了问题。 迄今为止出现的情况是，一家银行贪婪地发展壮大，其经营方式更像是一家初创企业，而不是一家拥有 40 年历史的银行。 尽管该银行利用其资产加倍押注利率将保持低位，但它吸收了很大一部分未投保的大储户。
相反，美联储大幅提高利率以减缓快速通货膨胀，降低了硅谷银行大量持有的长期债券的市场价值，并降低了它们的吸引力，因为新证券提供了更高的回报。 当 SVB 出售部分持股以支撑其资产负债表时，它遭受了巨大损失。
这吓坏了它的客户，其中许多人的存款远高于政府在银行倒闭时担保的 250,000 美元限额。 他们争先恐后地提取资金，银行于 3 月 10 日倒闭。
问题是为什么美联储的监管者未能阻止银行犯下事后看来显而易见的危险错误。 答案很重要：如果美联储因为监管银行的方式普遍存在缺陷而错过了问题，那可能意味着该行业的其他薄弱环节正在从裂缝中溜走。
以下是已知信息的概要，以及立法者本周可以在哪些方面寻求更明确的答案。
随着硅谷银行的成长，美联储发现了问题。
到 2020 年底，硅谷银行的资产从 2019 年底的 710 亿美元增至略高于 1,150 亿美元。这一增长使其在 2021 年底之前在美联储的监管下跃升至一个新的水平——进入大型和外国银行业的权限范围组织组。
该小组包括来自美联储地区储备银行及其在华盛顿的理事会的混合工作人员。 大到足以属于其职权范围的银行比小型组织受到更多的审查。
如果不是美联储在 Randal K. Quarles 的领导下淡化了规则，硅谷银行很可能至少在几年前就转向了更繁重的监管梯级。特朗普政府。
当该银行受到严格审查时，问题已经开始出现：美联储官员在他们的第一次全面审查中发现了重大问题。
监管人员及时下发 六次引用 – 称为需要注意的事项或需要立即注意的事项 – 这相当于警告 SVB 在管理其在必要时筹集现金的能力方面做得有问题。
目前尚不清楚这些引用的确切内容，因为美联储尚未发布它们。 一位知情人士表示，到该行在 2022 年进行全面监管审查时，监管机构已经看到了在这些问题上取得进展的一线曙光。
尽管存在问题，硅谷银行仍获得“满意”评级。
也许部分是由于这一进步，SVB 的流动性——它在遇到麻烦时迅速筹集资金的能力——是 评价满意 去年。
大约在那个时候，银行管理层加紧押注利率将停止攀升。 SVB 一直在对其一小部分债券组合维持利率上升的保护——但 甚至开始下降 2022 年初，通过出售保护获得数百万美元的利润。 根据公司介绍，SVB 最近专注于借贷成本下降的情况。
那是一个糟糕的决定。 美联储去年以自 1980 年代以来最快的速度加息，试图控制快速通货膨胀——而硅谷银行突然面临巨额亏损。
该银行的倒闭引发了一连串的担忧。
到 2022 年年中，美联储监管机构对 SVB 的管理层持怀疑态度，并禁止其通过收购其他机构实现增长。 但当美联储官员在 2023 年再次全面审查该银行的流动性时，它的问题已经变得严重。
SVB 曾经 大量借贷 从旧金山联邦住房贷款银行筹集现金数月。 3月8日， 银行宣布 它需要在亏本出售其债券组合后筹集资金。
3月9日，客户试图拉 420亿美元 一天之内从 SVB 撤资——历史上最快的银行挤兑——它不得不争先恐后地利用美联储的备用资金来源，即贴现窗口。 它能得到多少贷款来换取它的资产是不够的。 3月10日，它失败了。
这只是开始了更广泛的银行系统的问题。 其他银行未投保的储户开始紧张地关注自己的机构。 3 月 12 日的一个星期天晚上，监管机构宣布他们将关闭另一家公司 Signature Bank。
为了防止全国范围内的银行挤兑， 监管者表示会 确保即使是破产银行的大储户也能得到全额偿还，美联储启动了一项新计划，帮助银行在紧要关头获得现金。
但这并没有立即止血：美联储 数据显示 在截至 3 月 15 日的一周内，银行存款减少了 980 亿美元，至 17.5 万亿美元，这是近一年来的最大跌幅。 但即使是这些数字，也隐藏了一种在表面下发挥作用的趋势：人们将资金从较小的银行转移到他们认为不太可能倒闭的银行业巨头。
小型银行的存款减少了 1200 亿美元，而 25 家最大银行的存款则猛增了约 670 亿美元。 政府官员表示，这些流动已经减少。
随着客户和投资者开始寻找金融体系中的薄弱环节，其他银行发现自己陷入了混乱——包括被接管的瑞士信贷和从其他银行注资的 First Republic。
两党议员都想要答案。
众议院金融服务委员会的共和党人在一份声明中写道：“令人担忧的是，美联储工作人员没有及时干预，也没有使用可用的强大监管和执法工具来防止公司倒闭和随后的市场不确定性。” 信已发布 星期五。
佛罗里达州共和党参议员里克斯科特和马萨诸塞州民主党参议员伊丽莎白沃伦介绍了 立法 要求美联储和消费者金融保护局的监察长由总统任命并经参议院确认。 美联储已经有一个内部监管机构，但这将由总统任命。
沃伦女士警告说，最近的银行倒闭“清楚地提醒人们，不能让银行自行监督”。 她还推动了一项 监察长审查 硅谷银行出了什么问题。
国会想知道应该责怪谁。
最近几周的大部分焦点都集中在美联储的谁应该受到指责上。 Barr 先生于 2022 年中旬上任，因此他基本上没有受到指责。
一些人指出旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利 (Mary C. Daly)。 地区联储银行行长通常不会在银行监管中发挥主导作用，但在极端情况下，他们可以向联邦储备委员会报告存在的问题。
其他人则提到了巴尔先生的前任夸尔斯先生，他于 2021 年 10 月卸任了他的监督副主席一职。夸尔斯先生帮助取消了监管，熟悉他在美联储任职期间的人说了他在谈到监管——他认为应该更加透明和可预测——导致许多银行监管者采取不那么严格的方法。
一些批评人士认为，美联储主席杰罗姆·鲍威尔 (Jerome H. Powell) 在 2018 年和 2019 年投票支持夸尔斯先生的放松监管改革，从而助长了这些问题。
美联储将于 5 月 1 日发布对问题的内部审查。央行已表示愿意接受外部调查。
“100% 肯定会有独立调查和外部调查等等，”鲍威尔先生在 上周新闻发布会. “我们当然欢迎。”