该行业现在正面临生存危机，因为利润仍然难以捉摸，估值暴跌，竞争加剧，监管机构对 BNPL 背后的贷款做法提出尖锐的质疑
自身成功的牺牲品
直到最近，软银支持的 BNPL 公司 Klarna 还是欧洲最大的初创企业，尽管从未盈利，但估值为 456 亿美元。 这家瑞典公司成立于 2005 年，在美国市场引起轰动。 它将前“周六夜现场”女演员玛雅·鲁道夫 (Maya Rudolph) 列为一个 2021 超级碗广告 （平均成本：30 秒广告 550 万美元）。 这可能帮助它打入了美国市场，但此后它的处境更加艰难。 该公司裁员，其估值已 暴跌至65亿美元据《华尔街日报》报道。
“坦率地说，‘先买后付’只是一个特色，”Klarna 的首席商务官大卫·赛克斯 (David Sykes) 告诉 DealBook。 “如果你所做的只是提供将购买分成分期付款的能力，我们认为，从长远来看，这不够动态。” 另外两家全球大型 BNPL 参与者 Affirm 和 Afterpay 也从未实现年度盈利。
发生了什么？ 最初，最重度的 BNPL 用户是购买衣服和美容产品的年轻女性，然后这种选择在所有年龄段的消费者中增长，可以用于任何可以想象的目的或产品。 在封锁初期，Peloton 健身车是 BNPL 客户的热门商品。 在 2021 年首次公开募股之前，Affirm 将其对 Peloton 的依赖标记为商业风险，并指出其最大的商业合作伙伴占其收入的四分之一以上。
然而，随着 BNPL 变得越来越流行，越来越多的公司——从美国运通到花旗银行再到 PayPal——纷纷加入进来。6 月，Apple 宣布了进入该市场的计划， 尽管它的推出已推迟到今年晚些时候. 竞争加剧预计将进一步压低利润率，因为商家会与供应商大军进行更激烈的讨价还价。